創(chuàng)投日報(bào)   |   田簫

近日，專注新興市場的品牌電商一站式服務(wù)商——Jet Commerce，正式宣布完成超6000萬美元B輪融資，本輪融資由錦秋基金、隱山資本、浙江絲路基金聯(lián)合領(lǐng)投，惠友資本等機(jī)構(gòu)跟投，現(xiàn)有股東ATM Capital繼續(xù)加持。

Jet Commerce在東南亞電商市場耕耘多年，自2017年在印尼起家后，快速擴(kuò)展東南亞業(yè)務(wù)版圖，2020年完成集團(tuán)內(nèi)部整合，回國于杭州設(shè)立全球集團(tuán)總部，成為行業(yè)內(nèi)一匹殺出的“黑馬”。

創(chuàng)投日報(bào)記者注意到，參與Jet Commerce本次融資的錦秋基金，為成立以來首次投資，其創(chuàng)始合伙人為楊潔，曾任原字節(jié)跳動(dòng)財(cái)務(wù)投資負(fù)責(zé)人。此前有媒體報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)曾計(jì)劃將“錦秋”作為VC投資新品牌，成立“錦秋創(chuàng)投”， “錦秋”二字來自于字節(jié)跳動(dòng)公司的最早誕生地“錦秋家園”。隨著今年初字節(jié)跳動(dòng)投資策略的變化，市場猜測“錦秋創(chuàng)投”也受到影響，目前來看，錦秋基金與字節(jié)跳動(dòng)暫無持股關(guān)系。

除新成立的錦秋基金外，國內(nèi)不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都對東南亞市場流露出了興趣。據(jù) DealStreetAsia報(bào)道，中國的順為資本、源碼資本和元璟資本正在擴(kuò)大其于新加坡的業(yè)務(wù)。不愿具名的消息人士稱，這些公司目前正在當(dāng)?shù)卣衅溉瞬艛U(kuò)大其新加坡團(tuán)隊(duì)，并從中國派遣員工。

哪些機(jī)構(gòu)率先出海？

據(jù)報(bào)道，順為資本在新加坡注冊了一家名為 SWC Global 的子公司，在建立本地團(tuán)隊(duì)的同時(shí)，順為資本也準(zhǔn)備將部分中國員工派遣至新加坡。SWC Global 的官網(wǎng)和 LinkedIn 頁面顯示，該公司成立于 2020 年，其團(tuán)隊(duì)投資了超過 52家獨(dú)角獸企業(yè)。

另有消息人士指出，源碼資本正在新加坡設(shè)立其第一個(gè)海外辦事處，同時(shí)，由阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人吳泳銘創(chuàng)立的元璟資本，和參與投資拼多多的云九資本也開始擴(kuò)大新加坡團(tuán)隊(duì)，并在當(dāng)?shù)卣心夹鲁蓡T。

今年5 月，李嘉誠創(chuàng)立的維港投資宣布計(jì)劃在新加坡設(shè)立辦事處，作為其在香港以外的第一家辦事處。

早在2019年4月，GGV紀(jì)源資本正式增設(shè)新加坡辦公室，這是繼硅谷、舊金山之后，其在海外的第三間辦公室。

東南亞創(chuàng)投吸引力暴增

東南亞初創(chuàng)企業(yè)在 2021 年獲得了創(chuàng)紀(jì)錄的 257 億美元投資，是前一年的兩倍多。僅在去年，東南亞地區(qū)涌現(xiàn)出 25 家獨(dú)角獸公司，超過了前幾年的總和。根據(jù) DealStreetAsia數(shù)據(jù)顯示，截至 2021 年底，東南亞共有 46 家獨(dú)角獸公司。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，2021年國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)在東南亞參與的24個(gè)項(xiàng)目的投資，中國資方共領(lǐng)投或者參投了59.54億美元。

啟明創(chuàng)投創(chuàng)始主管合伙人鄺子平近日在某投資會(huì)議上指出，東南亞雖然體量跟中美相比偏小，但具備更好的可預(yù)見性。

鄺子平認(rèn)為，總體而言，啟明創(chuàng)投仍然在已有的優(yōu)勢領(lǐng)域中進(jìn)行投資，主要布局于中國市場，但同時(shí)又有幾個(gè)新的變化。“當(dāng)年我們也花了一些時(shí)間，看東南亞、印度的一些本土投資機(jī)會(huì)，我們未來還會(huì)審慎的去看這些機(jī)會(huì)，甚至?xí)黾右恍Ａ硪粋€(gè)更重要的趨勢是，中國的企業(yè)在出海，我們的被投企業(yè)中有越來越多的團(tuán)隊(duì)，第一站就是做東南亞市場，所以我們必須要到這邊來，這是我們關(guān)注這個(gè)區(qū)域很重要的原因。”

由于整個(gè)制造業(yè)供應(yīng)鏈往東南亞遷移，上游的設(shè)備廠商也需要具備本地優(yōu)勢，并由此跟隨客戶把部分能力往海外遷移，這種遷移產(chǎn)生了新的機(jī)會(huì)。產(chǎn)能轉(zhuǎn)移之后，當(dāng)?shù)刂行⌒推髽I(yè)跟國內(nèi)的大企業(yè)一旦進(jìn)行合并，國內(nèi)企業(yè)既不需要從零開始，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)也獲得了更大空間，雙方的機(jī)會(huì)都將得到大大提升。

此外，鄺子平還特別提到，啟明創(chuàng)投的美元基金從2018、2019年開始已經(jīng)布局了Web3.0領(lǐng)域，新加坡是Web3.0行業(yè)的大本營，很多投資人、企業(yè)都扎根于此。不僅如此，元宇宙、區(qū)塊鏈、虛擬貨幣等新興行業(yè)，在新加坡市場上受到的限制較小，相關(guān)法律法規(guī)非常開放，因此受到很多科技公司的歡迎。

另一方面，新加坡在創(chuàng)投環(huán)境上條件也較為優(yōu)越。對國內(nèi)企業(yè)而言，新加坡華人占比數(shù)超過一半，語言溝通成本小，還有清晰明確的法律要求和相對優(yōu)惠的稅收政策。新交所北京代表處首席代表謝采含，在志象網(wǎng)線上研討會(huì)中指出，新加坡中立形象的相關(guān)性逐漸增強(qiáng)，并且能夠成為美國和中國之間的穩(wěn)固橋梁。

中國VC競爭力何在？

AC Ventures管理合伙人黃佩華在志象網(wǎng)線上研討會(huì)中指出，今年新加坡創(chuàng)投行業(yè)非?；馃?，這一現(xiàn)象和疫情有關(guān)。她分析認(rèn)為，大部分中國VC是和中國全球化趨勢一同行動(dòng)的，大部分機(jī)構(gòu)可能不太會(huì)看非中國的項(xiàng)目，僅少數(shù)會(huì)有這個(gè)想法。因此，VC圈子有割裂，國內(nèi)機(jī)構(gòu)與海外投資機(jī)構(gòu)的交集不是特別多。

對于中國企業(yè)出海航程中的本土化，也會(huì)成為VC機(jī)構(gòu)與被投企業(yè)共同的難題。GGV紀(jì)源資本管理合伙人符績勛曾公開表示，東南亞地區(qū)文化非常多元文化，種族非常多，中國企業(yè)如何進(jìn)行本土化，怎么搭團(tuán)隊(duì)，怎么管理是一個(gè)挑戰(zhàn)。“我個(gè)人認(rèn)為中國的文化體系、管理體系，無法照搬到這里，有些東西照搬過來跟這里的文化是有沖擊的?！?

鄺子平則認(rèn)為，中國目前勝出的是企業(yè)家精神，“相信隨著越來越多的中國企業(yè)家出海，會(huì)把這種精神慢慢帶到東南亞”。

“我們前陣子投了一個(gè)在印尼的化妝品企業(yè)，中國企業(yè)家做這一塊已經(jīng)很有經(jīng)驗(yàn)。伴隨著中國的整個(gè)電商行業(yè)出海，物流作為一個(gè)支撐產(chǎn)業(yè)鏈都已經(jīng)派生出來了?！?鄺子平表示。

首先，中國的企業(yè)家非常拼，啟明創(chuàng)投看好任何能夠很好地利用中國供應(yīng)鏈的項(xiàng)目；其次，中國企業(yè)已經(jīng)擁有成熟的商業(yè)模式，在印尼等人口眾多、年輕化、與中國類似的市場中，如何將這些模式復(fù)制過去，這是其重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域；最后，企業(yè)的下游客戶往海外走了，跟著過來的企業(yè)，無論是做智能化、自動(dòng)化，或半導(dǎo)體、Web3.0，這些都是其非常關(guān)注的方面。