創投日報   |   敖瑾

近日，有險企聯手上市公司成立了一只新能源產業基金。

天眼查信息顯示，南昌泰康乾貞新能源產業投資基金（有限合伙）在近日成立，注冊資本20億元。向上股權穿透，該只基金的股東包括泰康人壽保險、及其旗下股權投資平臺北京泰康投資，以及上市公司璞泰來新能源旗下股權投資平臺上海廬峰投資。該基金執事合伙人為北京泰康投資。

10日下午，創投日報記者致電璞泰來董秘辦，接線工作人員表示，公司與險資的合作，“一方面是險資本身的資金特點，它的資金期限較長，成本方面也是有優勢的，具有較強的資金實力；第二，它在投資方面可以和我們的投資平臺結合，目前我們在新能源行業有相關的投資經驗，有做成的項目，所以雙方就可以有這樣的合作。”

產業資本扎堆當LP

工商信息顯示，南昌泰康乾貞新能源產業投資基金（有限合伙）（下稱“泰康乾貞新能源基金”），出資額20.02億元。其中，泰康人壽出資比例高達99.9%，認繳出資額20億元；廬峰投資認繳出資額僅100萬元，占比僅0.05%。泰康投資則作為GP出資100萬元。

廬峰投資為上市公司璞泰來控股的股權投資平臺。據璞泰來早前的公告，其于2018年以0元的對價收購獲得廬峰投資70%的股權，成為控股股東。彼時，廬峰投資成立2年，主要關注新能源及鋰離子電池全產業鏈的早、中、晚期股權投資，自主發行有一只創業投資基金，實繳規模3200萬元。但截至當時并未有開展具體項目投資。

對于收購目的，璞泰來在當時的公告中稱，“將借助其平臺通過發行基金產品開展新能源鋰離子電池等相關領域投資，同時通過專業化投資管理，尋求新產品、新技術、新模式、新業務的投資機會，平衡投資風險與收益，促進公司 在新能源產業領域的投資布局，拓展增長空間和動力。”

當年7月，廬峰投資還曾與璞泰來關聯方自然人，共同發起設立總規模1300萬元的基金，投向半導體及相關領域。但該基金最終在3個月后注銷，原因是該基金原計劃投資項目取消。

目前，廬峰投資的另外30%股權，由上海錦源晟新能源材料有限公司持有，后者的實控人為璞泰來實控人、董事長梁豐。作為LP，廬峰投資截至目前對外出資了4只基金。直投項目方面，截至目前，廬峰投資對外投資事件僅5項，涉及中科來方、如鯤新材料、匯成新材、奧創光子以及中科迪宏等項目。

上述璞泰來董秘辦人士表示，廬峰投資目前對外投資的項目，“既有和公司業務直接協同相關的，比如振興炭材，主要是負極材料原材料這塊的；也有可能延伸開，包括各種粘結劑等。”

創投日報記者注意到，包括璞泰來在內的多家新能源新材料領域上市公司，最近都對股權投資基金進行了出資。

天賜材料近期與廣州開發區旗下的兩個股權投資平臺，共同出資設立了廣州廣開瓴匯產業投資基金合伙企業（有限合伙），注冊資本2.1億元。更早前，多氟多出資6億元參設梧桐樹（南寧）氟基新材料轉型升級基金合伙企業（有限合伙），該基金總規模20億元，其他LP還包括國家制造業轉型升級基金、南寧以及棗陽的政府引導基金。

險資出錢，CVC出資源

泰康人壽在泰康乾貞新能源基金中的出資額占了絕對大頭，達到20億元。

隨著監管層近年來對險資進入股權投資市場的開閘，泰康集團近年作為LP在一級市場出手投資基金的活躍度亦有所增加。執中數據顯示，2019年后，泰康集團認繳基金規模顯著增加，尤其是在2022年，創下了歷史新高，認繳總規模達到了92.4億元，較之2019年的數據翻了一番。

截至目前，泰康集團累計投資基金數80只，可獲知投資基金資本量超過455億元，底層投資公司數量超過1000家，合作投資機構Top 5依次為鐘鼎資本、晨壹資本、普羅斯、紅杉中國以及禮來亞洲基金。

本次新設的泰康前貞新能源基金GP為北京泰康投資。據公開資料，泰康投資是泰康保險集團下屬具有保監會批復私募基金管理人資格的股權投資平臺公司，在壽險資金外進行第三方社會資金的募集。

目前，泰康投資在管基金共4只，這些基金的LP都包括泰康集團，其他合作LP則主要為張家港國資以及山東省國資。可以看到，泰康乾貞新能源基金為泰康首次與上市公司CVC合作發起設立的基金。

上述璞泰來董秘辦人士表示，公司與險企合作，是在于險企的資金實力和資金優勢，而險企與公司合作，則是看中了旗下投資平臺在新能源領域方面的投資能力。

有關注新能源領域的投資人亦對創投日報記者表示，險企和上市公司合作，“相當于一邊是錢，一邊是資源，兩邊搭臺子一起做投資，對于險資來說，就更容易把項目做出來，畢竟跟著產業方做投資會相對靠譜，更安全穩健，碰到最后完全扶不起來項目的概率，會相對低一些”。